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美元兑人民币汇率为什么有这么大的变化?

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美元兑人民币汇率为什么有这么大的变化?

问:美元兑人民币汇率为什么有这么大的变化?

2018年2月,1美元兑6.2元人民币,一套620万的房产相当于100万美元;2019年8月,1美元兑7.15元人民币,假设那套620万的房产涨到650万,相当于90.9万美元,可见在汇率的剧烈波动下,房产表面上涨了30万元,但是总价值兑美元却少了9.1万美元。这就是为什么在汇率贬值的情况下,外资会出逃的原因,赚的钱不够贬值。本币贬值会带来外资出逃

从上述汇率对房产的价值的影响来看,本币的贬值对资产比例重的企业影响很大,资产比例重的企业除非有超额利润,否则连汇率贬值带来的缩水都对付不了。

美国零售巨头Costco上海店被挤爆的消息近两天在刷屏,Costco是家什么公司,他是一家低毛利润销售奢侈品的企业,他的特点是:销售的是奢侈品,但是是白菜价(低毛利率),靠加快周转速度增厚利润。

Costco还是一家轻资产的公司,公司的资产与他的销售额相比,九牛一毛。所以这种企业不担心贬值,因为他的资产轻,贬值无所谓,因为他周转率高,贬值对他有影响,但是较小。更重要的是在汇率贬值的情况下,有钱人会买入奢侈品来保值。

所以可见只有这种轻资产,且周转率高,卖奢侈品的外资企业才能活得很好。其他如重资产的,利润低的制造业都会加大经营困难。

汇率贬值会带来股市的压力

在汇率贬值的压力下,是否加大股市的投入,还要同时考虑汇率的因素,特别是长线的资金,更是要考虑汇率因素。在一定程度上也阻止了长线资金进入股市的欲望。

在汇率贬值的压力下,还会带来通货膨胀,股市要走出牛市也不易。

既然如此,为什么汇率要贬值呢?

贬值能增强出口商品竞争力

在本币贬值的情况下,可以变相减轻人工成本,我们和东南亚国家产品的竞争中,主要差异就是人工成本,本币贬值后,发同样的工资,人工成本用国际汇率结算就减少了,单位产品的成本就于无形中降低。
如果按照原来的本币价格出口,折算成外汇,也便宜了很多,产品在国际上自然就更有竞争力。产品有了竞争力,才能增加就业。

总结语

汇率着实是把双刃剑,现在选择本币贬值也是不得已而为之,是为国内潜在的经济下行压力和金融风险做准备。

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近期人民币汇率贬值速度较快,以离岸人民币汇率为例,9周内从今年最高6.6667快速贬值到今年最低6.9188,目前虽然略有反弹,但是汇率价格再次逼近7的关口。而这次较大幅度的贬值,几乎都是在最近两周内发生的,这引起了市场的高度关注,人民币汇率能否破7,又成为市场热议的话题。

人民币汇率近期快速贬值的主要原因来自内外两个方面。

一、贸易摩擦

外部主要是贸易摩擦问题,由于受贸易摩擦的影响,国际市场预期国内GDP的增长速度会有所减缓,预估影响幅度大约在0.5个百分点左右,这导致了人民币汇率有所贬值。

二、对宽松货币政策的预期增强

而国内经济增速的预期回落又可能促使央行进一步采用宽松货币政策,所以市场的降准预期有所增强,随着去年底今年初的大幅降准、央行的持续逆回购投放以及近日的定向降准,央行持续性的宽松政策与货币投放的不断累计,促使了人民币汇率有所贬值。

三、对冲关税

随着美国对价值2000亿美元的中国进口产品提高关税,中国也采取了反制措施,这样就会在一定程度上制约国内进出口贸易的规模,给一些进出口企业带来一定的困扰,所以人民币的适度贬值,利于缓解出口压力。

四、防止国际套利资本干扰金融市场

由于贸易摩擦等问题,会引发一些国际资本借机炒作,这有可能给外汇储备带来一定的压力。其实,多年以来一些国际资本一直在汇率市场中寻找人民币的漏洞,但是多次交锋之后,这些屡次试图做空中国的国际资本最后都不得不知难而退,虽然知难而退,但总是像豺狗一样尾随不舍,这次又卷土重来,所以适当贬值汇率,防止一部分国际资本恶意套利大幅流出,利于稳定外汇储备,同时也为随时反击稳定金融体系做好充分的准备。

虽然人民币汇率短期的快速震荡幅度较大,但总体上难改美元对人民币的相对平衡的格局,从中长期来看,人民币兑美元不具备的长期贬值的条件,这是由国家经济发展速度与规模所决定的。如果国际资本想再次恶意做空人民币汇率的话,由于中国的外汇储备为世界第一,反而给了中国有利的去美元化机遇,所以在汇率问题上中国有足够淡定的资本。



近几年来,人民币兑美元汇率弹性明显增大。以在岸市场的即期汇率来看,2015年人民币兑美元贬值4.7%,2016年兑美元贬值7.0%,2017年升值6.3%,2018年又贬值5.4%。


而在此之前,人民币兑美元要么是一条直线,要么是单边升值,都不像这几年这么活跃。


原因何在?因为2015年8月11日施行了汇率形成机制改革。这次汇改进一步强化了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的人民币兑美元汇率中间价形成机制。汇改一经宣布,人民币就开始持续贬值,一直贬到2016年末。2017年,央行又在形成机制中加入了逆周期因子,再加上形势利好,人民币兑美元才开始出现升值。


现在来看,推行汇改的方向无疑是正确的,这既是人民币被纳入SDR的前提条件,也通过增强汇率弹性使央行货币政策获得独立性(根据不可能三角,独立货币政策、资本自由流动和汇率自由浮动只能同时满足两个),但汇改推出的时机值得商榷。



因为当时刚刚经历2015年的股灾,市场信心非常疲弱,汇改一经推出,马上加大了贬值压力,进而形成了贬值预期,外汇储备大规模缩减,人民币直接就奔着7去了。2016年末,市场上的主流预期是认为破7已成定局。但此后央行通过加强资本账户管理等方式,加强了对外汇市场的干预,使汇率终于在2017年开始转向升值。2018年又有贬值压力,但央行应对起来已更加轻车熟路。


总而言之,人民币兑美元汇率波动加大、弹性增强,是官方所希望看到的,任何一种主要货币,如果要走向国际化,必须采取浮动汇率制,而不是盯着另外一个国家的货币。所以,从机制上就决定了汇率会上下浮动。


除此之外,汇率波动还受到两国基本面差异、货币政策差异以及风险因素等方面的影响,从而更进一步加剧了汇率的波动幅度。


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你好,我是水浒商学院,很高兴回答这个问题。

美元兑人民币今年急速贬值,为什么会贬值这么快,主要是受到中美贸易摩擦的影响,美国加关税,人民币就需要贬值来应对。还有一点,在贸易摩擦大背景下,确实有一些信心不足的资金逃出中国,造成人民币计价资产贬值。

此外,今年美债收益一直下滑,说明美国股市里的资金出来大多去买美债了,并没有流入其他市场,很多避险资金也是投入了黄金、美债、日元等避险属性较强的产品里。在这样的背景下,人民币相对美元贬值较大也在情理之中。

汇率波动主要取决于两大因素:一、国家的货币政策;二、国际收支平衡。

美元兑人民币波动大吗?从近年来看比较大,比如2018年4月份还徘徊在6.3左右,而如今徘徊在6.8左右,波动率(6.8-6.3)/6.3=7.9%左右。

但是相较于外国货币,美元兑人民币还是较为稳定的,比如世界两大货币欧元兑美元,2018年4月份还徘徊在1.23左右,而如今徘徊在1.13左右,波动率(1.13-1.23)/1.23=-8.1左右,在美元对人民币之上。

除此之外更别说别的相对较小的货币,比如美元兑日元等波动率更大。

因此,不要看到近年我国汇率波动较大,而判定我国汇率不稳定。我们要放眼世界,看整个汇率市场波动。如放眼整个世界,我国的货币还是相对稳定的,不必有过多的疑虑。

接下来再来分析一下,近年美元兑人民币为什么会走高?

一、国家的货币政策

近年来美国经济向好,实行货币紧缩政策,连续不断加息(近期开始实施货币宽松政策),美元指数一直上扬,2016年12月末达到103(如今为96),为2003年以来的新高。那么美元相对他国外币,必然走高,包括我国货币,比如2016年12月末美元兑人民币几乎要突破7。

而我国货币政策却恰恰相反,为达到GDP目标不断实施宽松货币政策,比如2015年就连续降息5次,也以致2016年和2017年通货膨胀高涨。

降息降到不能再降就开始降准,从2015年到现在降了9次基准,大型金融机构从2015年年头的20%比例降到如今的14%(中小型金融机构从18%降到12%)。

那么美国加息,实行货币紧缩;我国降息降准,实行货币宽松,汇率波动可能不大吗?

二、国际收支平衡

特朗普上台之后,可以说无信用可言,贸易战一打再打,没有终了。比如近期的伊朗直接说特朗普这人不靠谱,不值得信任。

我国贸易一直处于顺差状态,也促使我国经济和货币走向世界。但是对于逆差方来说会眼红的,毕竟自己的钱被人赚走了,而别人不买自己的东西,对自身货币来说会贬值——钱流出去越多,必然导致购买力下降,也会致本国汇率走低。

而贸易战争重点就在于加关税,促使外国商品进不了本国市场,加强本国经济建设,维护本国货币价值性。

当美国企业没有市场竞争力,维护其自身利益(霸权主义),那么它便会排斥一切,包括华为中兴等企业,以及加各种关税来阻挠竞争对手进入本国市场。

而贸易战一旦打起,必然会影响汇率走势,利好逆差方,而不利于我国作为顺差方,也进一步促使我国汇率走低。

文/易论招财圈


对于某一国家或者两个国家之间的回来,通常在出现大幅变化的时候,都存在这一些必然关系,或者说经济环境出现变化……

美元兑人民币,我们不妨看看离岸人民币的具体情况。

拉长时间周期的表现来看,可以把美元兑人民币分为几个阶段性高点以及低点:

2014年,美元兑人民币比例为1:6.0161;

2017年,美元兑人民币比例为1:6.9874;

2018年初,美元兑人民币比例为1:6.2360;

2018年底,美元兑人民币比例为1:6.9806;

2019年4月份之后,人民币再度的贬值,让人多人认为这有可能会出现破7的情况,然而实质至今也未曾出现这类情况,那么问题来了,为什么美元兑人民币会出现这么大的变化?或者说人民币为什么出现阶段性大幅度的贬值?

美元兑人民币为什么会出现大幅的变化?

我们先看最近的期间变化,在2019年四月份以后,这个变化非常的明显,可以这么说,这个阶段人民币大幅的贬值最大的原因就在于加征关税的问题上,这个问题实际上经过了去年一年左右的不同变化,相对影响已经有限了,这也是为什么本次仅仅从6.7附近贬值到了6.98左右的原因,事实上这并没有出现大幅贬值的情况、

去年则不同,这么多年以来,美国那边也并未对关税问题发动软刀子,而去年则是这些年以来第一次的情况,可以这么说,就这一梭子,打蒙了包含很多专家人士,从进出口贸易来看,对于国内的确存在着较大的顺差,美国那边自然也就有着较大的逆差,所以小美子来了这么一出,想要在这个过程中扳回一局。

但这对国内的企业影响甚大,特别以进出口为主,关税问题本身涉及到的是两国之间的贸易,说大不大,但说小也绝对不小,起码这对于两国之间的汇率影响足够大,也就能想明白为什么去年从6.2跌到了6.98附近了。

至于2014年开始的人民币持续贬值,因为2015年8月11日施行了汇率形成机制改革。这次汇改进一步强化了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的人民币兑美元汇率中间价形成机制。汇改一经宣布,人民币就开始持续贬值,一直贬到2016年末。2017年,央行又在形成机制中加入了逆周期因子,再加上形势利好,人民币兑美元才开始出现升值。

需要注意的是,这个阶段人民币可谓是单边贬值,从机制的改变上,这只是其一,其二是美元货币政策的调整,降息周期逐渐步入加息周期,前两年美联储可谓是每年加息好几次,这也能表明美国在经济复苏的时期,美元走强的能力。

但是,随着近来美国经济的疲软,制造业、GDP等数据出现明显下滑状态,这意味着美国的经济逐渐走向衰弱,当美联储决议降息的时候,美元的强势恐怕就得告一段落了,再者,美元是有体系处于逐渐瓦解的状态,这意味着美元的需求会逐渐降低,也再次证明了后续美元会告一段落的预期。

事实上,当我们拉长周期来看,除了2009年之前的时期,人民币某种意义上讲处于相对稳健的装填,在6-7之间震荡时间依然接近10年,对比欧元区或者印度等国,相对震荡幅度还要大于人民币。

讨论深入一点

关注两点:

1、国际收支平衡

2、央行货币政策

在收支平衡这一点上,主要是贸易战的问题,这点上文已经讨论过,这里不再赘述,我们主要讨论第二点。

货币政策

从两国货币政策的角度来看,美联储自2015年以来,持续处于加息状态,换言之美国经济复苏下,美元相对强势,而国内则不同,央行在2015-2017年持续的降息,国内一直实行的就是宽松的货币政策,所以你会发现国内的通货膨胀率在趋势性走高,也就是CPI数据持续上扬。

这足以变相的证明国内的经济处于相对的低谷,美国的经济在持续走高的情况下,美元走高成了必然,换言之,美元兑人民币在2014-2017年大幅走高,人民币相对贬值的情况。

事实上,两国之间的汇率不可能无缘无故的增减,一定能找到原因。

一句话总结,美元兑人民币的确出现了一定幅度的变化,可绝对称不上大幅的变化,也就不存在问题所谓的“这么大的变化”了,事实上,仅仅就是围绕着6-7之间的震荡而已,距离大的变化相差甚远,当美联储进入降息周期,你或许会看到不一样的变化……


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世界各国对美元的汇率都变化很大,关键是因为美元是世界通用货币,各国货币之间横量的标准往往就是美元。简言之,美国货币政策改变,世界其它国家基本都要跟着改变,而现在美元的货币政策在发生改变,即供给端在变化,而需求端也在变化,所以,现在世界汇率市场波动很大,人民币汇率算是很坚挺的一种了。

为什么美元变化世界各国货币都会跟着变化

金本位以前,世界各国以黄金储备量来发行货币,以黄金为基准计算汇率;金本位退出历史舞台后,世界贸易依然需要一个基准来计算汇率,否则如何进行国际贸易,这时美元走上了历史的舞台,逐步取代了以前黄金的地位,成为各国横量货币购买力的基准。因此,当美元货币发生转变时,世界货币就会引起动荡,因为美元是世界各国货币之间的定价基准。

美元兑人民币汇率为什么波动很大?

人民币对美元汇率最近几年是一年一个样,14年之前是单边升值,因为当时美元货币政策是单边放水,世界局势趋于平稳;15-16年单边贬值,美元货币政策处于转向的窗口;17年-18年再次升值,人民币走向国际化迈出了重要的一步;18年之后又进入贬值通道,贸易战影响。最近几年人民币对美元几乎是一年一个周期,从小级别看确实变化很大,但从大级别看,不过是人币升值过程中的一个平台整理而已。

美元对人民币汇率波动大的原因主要有以下几点:

1.货币政策转向

14年开始,美元的货币政策从放水到收紧,影响人民币汇率的变化

2.贸易战

美国对世界发起了关税战,而我国处于风暴中心,中美之间的贸易出现问题,自然影响汇率的变化

3.美元石油体系在逐步瓦解,世界对美元的需求在降低

俄、伊、委、巴等国的石油交易逐步摆脱了美元,美国在中东的控制力逐步降低,意味着对石油的定价权的降低,美元石油体系在逐步走向灭亡。而另一方面,新的结算体系诞生,人民币结算体系已经开始推广,另外,欧盟也在准备为欧元建立自己的结算体系,世界对美元的需求在减少。

总结:美元的货币政策处于紧缩期,美联储通过加息和缩表在回收美元,供给端的收紧;美元石油体系受到来自人民币石油体系、欧元石油体系的冲击,美元石油体系在逐步推出历史的舞台,世界对美元的需求在降低。在这样一个胶着的时期,处于风暴中心两种货币之间的汇率自然波动很大。

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这个问题有点夸张,实际上,人民币汇率一直比较稳定。

1 从人民币对美元来看:

近十年,人民币兑美元汇率一直在6-7之间波动,总体上来说,波动率还是比较小的,而同期,印度的货币这才叫不稳定,这十年间基本上以及兑美元贬值了1倍了,而这十年间,美元自身也在贬值,可想而知。

就连欧元的变动幅度也高于人民币

而在改革开放初期,中国的货币快速贬值,从2 贬值到8左右,主要是因为中国的货币没有放开,短期内放开价格,导致通货膨胀严重。具有一定的历史特殊性。

我个人觉得,就国内目前的经济情况来看,美元兑人民币的汇率变化,主要还是因为受到全球经济范围的影响,主要因素在于美元在美国总统大选和加息消息影响下美元走强而到导致的。

但是我国内部的经济一直保持着平稳发展,美元兑人民币的汇率在短期内变化下也是属于正常的现象。

而且根据国外一些经济学教授表示:当前美元兑人民币汇率变化还是受到国际金融市场等外部因素环境变化影响导致,并不是我国国内经济状况变化所造成,所以不用太过担心。

在说现在市场普遍预期美联储加息的情况下,也不是说只有我们人民币变化大,其他国家货币对美元的汇率变化也是很大的,其实这就是一件自然而然的事。总得来说美元兑人民币的汇率变化还是在一个正常范围内,不会出现太大变化。

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人民币汇率近期变化很小,但是一直维持在一个区域运行。如何打破这个区域,首先看美联储将息的力度,其次要看美元近期能否出现大的变化,在就是中国央行将采取什么样的货币政策。

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